الإجراءات القانونية وتداعياتها على صناعة العملات المشفرة

• تدفع الإجراءات القانونية منصات العملات المشفرة إلى تعزيز ضوابطها الداخلية وإعادة تقييم أطرها التشغيلية.
• تُعيد المعارك القانونية المستمرة تعريف كيفية تعامل منصات التداول مع المخاطر والتنظيم وثقة المستخدمين.

يُولي المُنظّمون حول العالم اهتمامًا متزايدًا بقطاع العملات المُشفّرة سريع التطور، وهو مجالٌ معروفٌ بابتكاراته المُستمرة وطبيعته اللامركزية. في الوقت نفسه، بدأت العديد من الأحكام القضائية الرئيسية في السنوات الأخيرة تُعيد صياغة النظرة إلى هذا القطاع والتعامل معه قانونيًا.

تؤثر هذه الإجراءات والتحولات القانونية بالفعل على كيفية تفاعل المستثمرين مع السوق، وقد تُؤثّر حتى على كيفية تخطيط شركات العملات المُشفّرة لمستقبلها. مع بدء تبلور أسس التنظيم طويل الأمد، من الجدير استكشاف التطورات القانونية الرئيسية وما قد تُشير إليه لمستقبل الأصول الرقمية.

إجراءات قانونية رئيسية تُعيد تشكيل صناعة العملات المشفرة

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد بينانس وتشانغبينج تشاو:

في واحدة من أهم المواجهات القانونية في تاريخ العملات المشفرة، وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في يونيو 2023، 13 تهمة ضد بينانس ومؤسسها، تشانغبينج تشاو، المعروف أيضًا باسم CZ. وشملت الاتهامات إدارة بورصات أوراق مالية غير مسجلة وتمكين تحويلات مالية غير قانونية.

ومن الجدير بالذكر أنه في نوفمبر 2023، أقرت بينانس بذنبها في انتهاك لوائح مكافحة غسل الأموال والعقوبات. وانتهت القضية بموافقة البورصة على دفع غرامة قياسية قدرها 4.3 مليار دولار. علاوة على ذلك، غُرِّم مؤسس بينانس، تشانغبينج تشاو (CZ)، شخصيًا، بمبلغ 50 مليون دولار.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد كوين بيس:

واجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) انتكاسة بعد رفض قضيتها ضد كوين بيس في فبراير 2025. وكانت الهيئة قد اتهمت كوين بيس، إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة في البلاد، بإدارة منصة تداول غير مسجلة، وتقديم خدمات إيداع تعتقد الهيئة أنها يجب أن تُصنف كأوراق مالية. ويعكس هذا أيضًا تحولًا في النهج التنظيمي تجاه مجال العملات المشفرة.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد ريبل لابز (XRP)

قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برفع دعوى قضائية ضد ريبل لأول مرة في ديسمبر 2020، مدعية أن بيع الشركة لعملة XRP كان في جوهره طرحًا غير مسجل للأوراق المالية. تلا ذلك إجراء قانوني طويل ومُراقَب عن كثب، أثار قلقًا بالغًا في عالم العملات المشفرة. وفي مارس 2025، أسقطت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) القضية تمامًا. وافقت ريبل على تسوية بقيمة 50 مليون دولار، بينما استُعيد 75 مليون دولار – وهي خطوة أدت إلى ارتفاع سعر XRP، وعززت الحجة القائلة بأنه لا ينبغي اعتبار كل رمز مميز ورقة مالية.

إجراءات إنفاذ أخرى

كجزء من تسوية Jump Trading المتعلقة بالتلاعب بعملة TerraUSD (UST)، وافقت شركة تاي مو شان على دفع 73,452,756 دولارًا أمريكيًا كتعويض، و12,916,153 دولارًا أمريكيًا كفوائد قبل الحكم، و36,726,378 دولارًا أمريكيًا كغرامة مدنية. ودون الاعتراف أو إنكار نتائج هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وافقت شان على وقف انتهاكاتها لأحكام التسجيل والاحتيال التي انتهكتها.

برأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية شركة ميتاماسك، التي أنهت تحقيقًا بعد أن خلصت إلى أن المحفظة لم تُخالف قوانين الأوراق المالية. يأتي ذلك بعد فترة من التدقيق بحثت فيها الهيئة فيما إذا كانت ميتاماسك، التي أنشأتها شركة Consensys، تعمل كوسيط غير مسجل من خلال المساعدة في تداول بعض الأصول الرقمية.

رفع مُنشئو الرموز غير القابلة للاستبدال دعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للحصول على حكم قضائي بأن أعمالهم الفنية الرقمية، وخاصة تلك التي يُحتمل إعادة بيعها أو تقدير قيمتها، ليست أوراقًا مالية. وتؤكد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أنها غير خاضعة لهذه الدعاوى.