إيثريوم مقابل بيتكوين: كبير محللي Bitget يشرح ما قد يقلب الموازين

• فشل الإيثريوم في اختراق حاجز 0.05 مقابل البيتكوين على الرغم من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة بقيمة 4 مليارات دولار.
• يشير محلل في Bitget إلى أن وضع البيتكوين كأصل أساسي يحد من الأداء النسبي للإيثريوم.
• تشير الأنماط الفنية إلى توقعات متباينة مع سيناريوهات صعودية وهبوطية.

ظلت نسبة ETH/BTC أقل من 0.05 باستمرار لأكثر من اثني عشر شهرًا، مما يُبرز عجز الإيثيريوم عن تحقيق مكاسب أمام البيتكوين حتى خلال الفترات التي وصفها العديد من المحللين بأنها مواتية للإيثيريوم.

يحدث هذا الأداء الضعيف المستمر على الرغم من تحقيق الإيثيريوم لأعلى مستوياتها التاريخية وجذبها مليارات الدولارات من استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة.

يُرجع ريان لي، كبير المحللين في Bitget، هذه الديناميكية إلى الدور الراسخ للبيتكوين كأصل أساسي في سوق العملات المشفرة. يُتداول هذا المعدل حاليًا عند 0.038، بانخفاض عن ذروته البالغة 0.043 التي بلغتها في 24 أغسطس عندما وصلت الإيثيريوم إلى مستوى سعرها القياسي. حتى هذه الذروة لم تتجاوز عتبة 0.05 الحرجة التي شوهدت آخر مرة في أغسطس 2024.

تدفقات رأس المال المؤسسي تُعزز استقرار بيتكوين

على الرغم من تدفق أكثر من 4 مليارات دولار أمريكي إلى صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بإيثريوم خلال شهر أغسطس، إلا أن استمرار ضعف هذه النسبة يُؤكد على جاذبية بيتكوين الكبيرة لدى المستثمرين المؤسسيين الذين يُفضلون تجنب المخاطرة.

وأوضح لي أن ضعف أداء إيثريوم النسبي يحدث في ظل بيئة اقتصادية كلية مُتقلبة، حيث يُولي المستثمرون الأولوية لاستقرار بيتكوين المُتوقع.

وحدد المحلل الشروط المُحددة اللازمة لإيثريوم لتضييق فجوة التقييم مقابل بيتكوين. وتشمل هذه العوامل المُحفزة تدفقات ربع سنوية من صناديق الاستثمار المتداولة تتجاوز 9 مليارات دولار أمريكي، والتنفيذ الناجح لترقيات الشبكة المُخطط لها، والنمو الكبير في الأصول المُرمزة، إلى جانب حجم نشاط التمويل اللامركزي.

توقع لي أن الظروف الاقتصادية الكلية المواتية، وخاصةً خفض سعر الفائدة المتوقع من جانب الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس، قد تُهيئ بيئات داعمة للعملتين الرقميتين. في ظل هذه السيناريوهات، قد يتقدم سعر البيتكوين نحو نطاق 150,000-200,000 دولار أمريكي بنهاية العام، بينما قد يصل سعر الإيثيريوم إلى مستويات 5,800-8,000 دولار أمريكي.

يُقدم التحليل الفني إشارات متضاربة حول الاتجاه المستقبلي لنسبة الفائدة. أشار أحد المحللين إلى أنه بعد ارتفاع بنسبة 150%، دخلت نسبة الإيثيريوم/البيتكوين في تداولات جانبية، مما يُشير إلى استمرار الارتفاع، ولكنه يُتوقع قيادة البيتكوين قبل المرحلة الصعودية التالية للإيثيريوم والتي تبدأ في أواخر أكتوبر أو أوائل نوفمبر.

ومع ذلك، توجد أيضًا تفسيرات هبوطية. حدد المحلل كولين توكس كريبتو نموذج رأس وكتفين مُتشكل، والذي عادةً ما يرتبط بانعكاسات الاتجاه. إذا تأكد هذا النموذج، فقد يُشير إلى ضعف الزخم، ويُشير إلى أن الإيثيريوم قد يخسر المزيد من قوته مقابل البيتكوين في الأشهر المقبلة.