اليابان تتجه نحو تعزيز الرقابة على العملات المستقرة من خلال قواعد جديدة للأصول الاحتياطية

• تُشدد اليابان القواعد المتعلقة باحتياطيات العملات المستقرة، بحيث لا تسمح إلا بالسندات ذات التصنيف الائتماني الممتاز كأصول داعمة.
• ويهدف ذلك إلى تعزيز السلامة والشفافية والرقابة في سوق العملات المستقرة.

أعلنت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA)، الجهة التنظيمية المالية في اليابان، عن بدء التشاور العام حول القواعد الجديدة التي ستحدد الجهات المصدرة للعملات المستقرة المدعومة بالسندات والتي يمكن استخدامها كاحتياطيات. ويستمر التشاور حتى 27 فبراير 2026، وستُطبق القواعد النهائية على جميع العملات المستقرة المدعومة بالين الياباني والصادرة في اليابان.

وفي عام 2025، عدّلت اليابان قانون خدمات الدفع الخاص بها، والذي يسمح بإصدار العملات المستقرة ضمن هياكل ائتمانية، إلا أنه لم يحدد بوضوح الأصول التي يجب على الجهات المصدرة الاحتفاظ بها كاحتياطيات. وتعمل هيئة الخدمات المالية حاليًا على معالجة هذه الثغرة لحماية المستخدمين وضمان أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالكامل بأصول آمنة.

قواعد أكثر صرامة وضعتها اليابان

بموجب مسودة القواعد، يجوز أن تشمل احتياطيات العملات المستقرة سندات أجنبية محددة، شريطة استيفائها شروطًا صارمة. يجب أن تتمتع هذه السندات بتصنيفات ائتمانية قوية جدًا، وأن تكون الدولة المُصدرة دولة كبيرة ذات حجم سندات قائم لا يقل عن 648 مليار دولار. تسري هذه القواعد على العملات المستقرة الصادرة عبر هياكل قائمة على الثقة، حيث تُحفظ أصول الاحتياطي بشكل منفصل ويديرها المستخدمون. يحدد المعيار الجديد بوضوح كيفية استثمار هذه الاحتياطيات، مما يضمن الشفافية والأمان.

كما أصدرت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) توجيهات إشرافية جديدة للبنوك وشركات التأمين وفروعها التي تقدم خدمات العملات المشفرة. ينص أحد المتطلبات الجديدة على ضرورة أن توضح الشركة المخاطر للعملاء بشكل واضح. والهدف من ذلك هو منع العملاء من افتراض أن منتجات العملات المشفرة خالية من المخاطر لمجرد أنها مقدمة من مؤسسات مالية معروفة.

يتعين على الشركات الراغبة في التعامل مع العملات المستقرة الصادرة من جهات أجنبية في اليابان توضيح أن المستخدم الأجنبي لن يقوم بإصدار أو الترويج لهذه العملات للجمهور في اليابان. كما ستعمل هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) مع الجهات التنظيمية الخارجية لتبادل المعلومات ومراقبة هذه الأصول عن كثب.

وتُعد هذه التغييرات جزءًا من خطة اليابان الأوسع نطاقًا لبناء بيئة آمنة ومنظمة للعملات المستقرة. في أكتوبر، أطلقت شركة التكنولوجيا المالية اليابانية JPYC أول عملات مستقرة مدعومة بالين الياباني معترف بها قانونًا، كما أطلقت أكبر ثلاثة بنوك يابانية، وهي MUFG وSMBC وMizuho، برامج تجريبية للعملات المستقرة والودائع الرقمية. وقد دعمت هيئة الخدمات المالية اليابانية هذه الجهود رسميًا في ديسمبر.