إغلاق شركة زيرولند وسط أزمة سيولة

• سيتم إغلاق منصة ZeroLend بعد تكبّدها خسائر متواصلة نتيجةً لانخفاض سيولة سلاسل الكتل.
• وقد فاقمت عمليات سحب الأموال من Oracle وحوادث استغلال الثغرات الأمنية الضغط التشغيلي.
• وانخفضت القيمة الإجمالية المقفلة للبروتوكول من 359 مليون دولار إلى 6.6 مليون دولار وسط تراجع نشاط المستخدمين.

أعلن بروتوكول الإقراض اللامركزي ZeroLend عن إيقاف عملياته بعد مواجهة مشكلات استدامة مطولة عبر سلاسل الكتل التي يدعمها.

وأكد المؤسس “Ryker” القرار في منشور على منصة X، موضحًا أنه بعد ثلاث سنوات من التطوير والتشغيل، لم يعد البروتوكول قادرًا على الاستمرار في هيكله الحالي. وأشار إلى أن انخفاض السيولة وتوقف الشبكات عن العمل حالا دون استمراريته على المدى الطويل.

وكان ZeroLend يعمل بشكل أساسي على شبكات الطبقة الثانية لشبكة إيثيريوم، والتي شكلت في السابق جزءًا محوريًا من خطة توسع إيثيريوم. إلا أن تغير التوجهات السائدة حول توسيع الطبقة الثانية قد خلق ضغوطًا هيكلية على المشاريع المبنية حصريًا على هذه السلاسل.

أدت ديناميكيات النظام البيئي الحالية إلى زيادة التركيز على نماذج التوسع. فعلى سبيل المثال، أثارت النقاشات الدائرة حول استدامة الطبقة الثانية في إيثيريوم وتجزئة السيولة مخاوف بشأن الجدوى التشغيلية لمنصات التمويل اللامركزي الصغيرة. من جهة أخرى، يُظهر تقلب سوق التمويل اللامركزي بشكل عام، كما نوقش في تحليل تراجع سوق التمويل اللامركزي، كيف يمكن أن تنهار هوامش الربح الضئيلة بسهولة مع انخفاض تفاعل المستخدمين.

سلاسل الكتل غير السائلة وعمليات سحب البيانات من أوراكل

بحسب رايكر، توقفت بعض سلاسل الكتل التي تدعمها الشركة عن العمل أو انخفضت سيولتها. وقد أدى هذا التراجع في تفاعل المستخدمين إلى انخفاض حجم مجمعات الإقراض وتراجع الطلب على الاقتراض.

وأشار أيضًا إلى أن مزودي خدمات أوراكل توقفوا عن دعم بعض الشبكات. تُعدّ خدمات أوراكل أساسية لمنصات الإقراض لأنها توفر بيانات السوق. وبدون بنية تحتية موثوقة لخدمات أوراكل، تواجه البروتوكولات صعوبة في الحفاظ على دقة تقييمات الضمانات وإدارة المخاطر.

أوضح رايكر أن ازدياد الأنشطة الخبيثة زاد من الضغط على المنصة. فقد استهدف المخترقون والمحتالون البروتوكول مع ازدياد شهرته. وبالإضافة إلى هوامش الإقراض الضئيلة، أجبرت هذه الضغوط ZeroLend على العمل بخسارة لفترات طويلة.

ويحث البروتوكول المستخدمين على سحب أرصدتهم المتبقية فورًا. ولا تزال بعض الأصول محجوزة في سلاسل الكتل مع انخفاض السيولة. وتعتزم ZeroLend تحسين العقود الذكية لتمكين إعادة توزيع الأصول المحجوزة.

تداعيات أوسع نطاقًا على التمويل اللامركزي

يشير إغلاق منصة ZeroLend إلى التحديات التي تواجهها بروتوكولات الإقراض اللامركزية الأصغر حجمًا. فالسيولة متفرقة عبر سلاسل الكتل المختلفة، وإذا انخفض النشاط، يصعب على هذه البروتوكولات تحقيق إيرادات مستدامة.

وتُبرز منصات البيانات مثل DefiLlama اتجاهات القيمة الإجمالية المُقفلة في أنظمة التمويل اللامركزي، والتدفق الكبير لرأس المال إلى الخارج من سلاسل الكتل الأصغر. كما تُسلط معلومات تسعير السوق من CoinGecko الضوء على التقلبات التي تواجهها رموز الحوكمة الخاصة بالبروتوكولات المتعثرة.

يمثل إيقاف تشغيل ZeroLend أيضًا إعادة ترتيب أولويات استراتيجية توسيع نطاق إيثيريوم. فمع عودة التركيز إلى تحسينات الشبكة الرئيسية وعمليات التجميع، تواجه المشاريع التي ركزت على حلول الطبقة الثانية الأقل ازدحامًا صعوبات متزايدة.

كما يُبرز إيقاف تشغيل ZeroLend مدى سرعة تغير بيئة التمويل اللامركزي. فلم يعد الابتكار كافيًا، بل أصبح عمق السيولة ومرونة البنية التحتية عنصرين أساسيين.